数字货币审慎推进 四大行或将参与试点

谈及商业银行在发展法定数字货币中的角色，有业内人士表示，法定数字货币的发行分为直接发行和间接发行两类。我国拟议中的法定数字货币采用间接发行方式，即央行向个人在商业银行或支付机构中开立的账户发行数字货币。

记者在采访中了解到，数字货币的发展可能影响银行负债端资金来源并提高负债成本；或将影响支付清算结算和数字货币托管两类中间业务。不过，目前数字货币的很多细则还未定，因此对行业的影响还不能确定。

“稳”字当头

记者注意到，深圳市委、市政府近日印发《深圳市建设中国特色社会主义先行示范区的行动方案（2019-2025年）》，对《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》逐一细化、分解、落实。其中提出，开展数字货币研究与移动支付等创新应用。

有知情人士向记者透露道，上述试点项目的相关技术还处于测试阶段。央行反复强调的就是要稳，因为关系到国家经济稳定。

“数字货币目前需要的技术支持主要分为两方面，一是承接央行发行系统的数字货币管理系统，一般是在商业银行，即B端；二是研发数字货币钱包，主要是针对C端。”某金融科技公司管理层人士如是说。

据悉，法定数字货币的发行分为直接发行和间接发行两类。直接发行是央行直接向开户账户发行数字货币，间接发行是央行向个人在商业银行或支付机构中开立的账户发行数字货币。

“我国拟议中的法定数字货币方案，拟采取去中心化的流通模式。去中心化的货币流通模式下，央行委托商业银行或支付机构代理个人的数字货币账户管理，个人之间的货币划转采用联盟区块链技术自动进行，商业银行或支付机构的主要职责是维护该系统的运行。” 中国人民大学财政金融学院何平告诉记者。

上述金融科技公司管理层人士向记者补充道，在经营数字货币过程中，银行主要是承接发行、结算等，可能还有计息、兑换等。“对于研究数字货币，目前银行机构在技术与业务上的难度不大，关键看央行业务规则怎么设置。”该人士说。

某华北地区银行人士向记者透露道：“数字货币发行后，客户账户上的钱应变成两部分，一个是实实在在放在银行里的钱，另一个是数字货币。但是数字货币究竟能够产生多大的影响，要结合应用场景来看。只有业务场景足够丰富，数字货币的应用性才能够好。”

中国人民大学国际货币研究所所长助理曲强表示：“实际上，学术界目前不主张马上将数字货币应用于国内市场，央行也很慎重，因为这是一条没有人走过的路。数字货币发行会不会导致货币乘数下降？影响信贷货币怎么办？很多问题还需解决。目前，应用数字货币做跨境支付比较现实。在海外，通过数字货币可以跳过西方主导的金融转账系统。其中数字货币的作用类似跨境记账凭证，这是数字货币目前比较稳妥的应用途径。”

尚无时间表

谈及数字货币的发行对银行的影响，从央行的角度讲，上述华北地区银行人士告诉记者：“发行数字货币，央行调控效率会提高，因为应用数字货币，指令生效时间短、可控性变强。”

何平指出：“存款货币创造方面，央行只提供原始存款意义上的基础货币，商业银行直接实现信用货币创造，对货币供应量发挥着重要作用。但是，央行数字货币发行的数量和节奏由央行直接控制。”

“从商业银行的角度看，现有货币类型有两种，一种是现钞和硬币，另一种是存款货币。在现钞和硬币需求不变的情况下，新型的央行法定数字货币的发行，可能挤占部分银行用于贷款进而创造存款货币的部分额度。银行因这部分贷款活动的减少，自然会相应减少利息收入。对法定数字货币的持有主体而言，如以银行账户存款或储蓄换取，银行也相应失去了储蓄利息。”何平如是说。

据了解，DCEP是央行研发的数字货币的一种。广发证券研究员以DCEP为例指出，DCEP可能影响银行负债端资金来源并提高负债成本。为了缓冲DCEP对银行负债端影响，央行或启动多维度应对措施，如不对DCEP计息等。同时，DCEP或将影响支付清算结算和数字货币托管两类中间业务，未来商业银行可能将托管数字钱包作为一种新的中间业务。

曲强告诉记者：“央行发行法定数字货币，一定会保证商业银行运行稳定。”

实际上，央行早在2014年起就已启动数字货币的研究，至今已有5年时间。央行行长易纲曾透露道，针对发行数字货币，现在没有时间表，还需要一系列的研究、测试、试点、评估和风险防范，特别是数字货币如果跨境使用，还有反洗钱、反恐融资、反避税天堂等一系列的监管要求。

不过，今年以来，对于数字货币，央行布局动作更趋频繁。

此前，央行发布《中国人民银行分支机构和直属单位2020年度人员录用招考（招聘）公告》。其中，中国人民银行数字货币研究所招聘人数为6名，要求所学专业涉及计算机、密码学、微电子和计量经济学。相关工作主要涉及负责法定数字货币及相关模型的软件系统研发工作、法定数字货币交易终端的技术研发工作，以及金融科技、数字货币、支付清算相关领域分析工作等。

近日，央行副行长陈雨露公开表示，在发展数字货币的时候，一方面，要增强法定货币体系对未来数字经济生态的适应性；另一方面，也是要应对全球稳定币的挑战。

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